銀保監(jiān)會：保險資管機(jī)構(gòu)不得承諾保本保收益

——來源：中國信用

　　為規(guī)范保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展，統(tǒng)一保險資管產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)保險機(jī)構(gòu)更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，有效防范金融風(fēng)險，銀保監(jiān)會制定了《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），要求保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，不得承諾保本保收益?！掇k法》自2020年5月1日起施行。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，我國保險資管產(chǎn)品余額2.76萬億元，其中債權(quán)投資計劃1.27萬億元、股權(quán)投資計劃0.12萬億元、組合類保險資管產(chǎn)品1.37萬億元。

　　銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保險資管產(chǎn)品投資運作總體審慎穩(wěn)健，但各類保險資管產(chǎn)品缺少統(tǒng)一的制度安排，與其他金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)也存在差異?！掇k法》的制定是在統(tǒng)一保險資管產(chǎn)品規(guī)則的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步彌補(bǔ)監(jiān)管空白，促進(jìn)保險資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

　　據(jù)介紹，此次《辦法》明確了產(chǎn)品定位和形式。保險資管產(chǎn)品定位為私募產(chǎn)品，面向合格投資者非公開發(fā)行，產(chǎn)品形式包括債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃和組合類保險資管產(chǎn)品等。保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險，不得承諾保本保收益。

　　同時，《辦法》嚴(yán)格規(guī)范產(chǎn)品運作。在打破剛性兌付、消除多層嵌套、去通道、禁止資金池業(yè)務(wù)、限制期限錯配等方面與2018年發(fā)布的“資管新規(guī)”保持一致。同時從審慎監(jiān)管角度，要求保險資金投資的保險資管產(chǎn)品，其投資范圍應(yīng)當(dāng)遵守保險資金運用的監(jiān)管規(guī)定。

　　例如，同一保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理的全部組合類產(chǎn)品投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的余額，在任何時點不得超過其管理的全部組合類產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%。保險資管產(chǎn)品不得直接投資于商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)，依據(jù)金融管理部門頒布規(guī)則開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)除外。

　　在完善風(fēng)險管理機(jī)制方面，《辦法》要求保險資管機(jī)構(gòu)按規(guī)定提取風(fēng)險準(zhǔn)備金，加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理，細(xì)化信息披露安排。銀保監(jiān)會還強(qiáng)調(diào)落實穿透監(jiān)管，要求保險資管機(jī)構(gòu)有效識別保險資管產(chǎn)品的實際投資者與最終資金來源，充分披露資金投向、投資范圍和交易結(jié)構(gòu)等信息。